Valorisation des Entreprises

WP FINANCE applique une approche rigoureuse et multicritères pour une valorisation précise et objective de votre entreprise. Notre méthodologie s’appuie sur des standards reconnus et des analyses détaillées afin de fournir une évaluation fiable et argumentée.

📌 Méthodologie de Valorisation Multicritères des Entreprises

La valorisation d’une entreprise repose sur une approche multicritères permettant d’obtenir une évaluation objective et pertinente en fonction de la nature de l’entreprise, de son secteur et de son environnement économique. Chez WP FINANCE, nous appliquons une méthodologie rigoureuse combinant plusieurs approches afin de garantir une valorisation fiable et conforme aux standards du marché.

1. Approche Fondée sur les Flux de Trésorerie (Discounted Cash Flows - DCF)

L’approche par actualisation des flux de trésorerie futurs est l’une des méthodes les plus précises pour évaluer une entreprise, notamment lorsqu’elle possède un business model stable et prévisible.

Étapes :

• Estimation des flux de trésorerie futurs sur un horizon défini (3 à 10 ans).

• Détermination du taux d’actualisation (WACC – Coût Moyen Pondéré du Capital).

• Calcul de la valeur terminale via la méthode de Gordon-Shapiro.

• Actualisation des flux de trésorerie pour obtenir la valeur intrinsèque de l’entreprise.

✅ Avantages : Précision et prise en compte de la dynamique future de l’entreprise.
❌ Limites : Sensibilité aux hypothèses de croissance et au taux d’actualisation.

2. Approche par les Multiples de Marché

Cette méthode consiste à comparer l’entreprise évaluée avec un échantillon d’entreprises comparables cotées ou issues de transactions récentes.

Principaux multiples utilisés :

• EV/EBITDA (Valeur d’Entreprise sur EBITDA) – Idéal pour comparer des entreprises du même secteur.

• PER (Price Earnings Ratio) – Pertinent pour les entreprises cotées ayant une rentabilité stable.

• EV/Sales (Valeur d’Entreprise sur Chiffre d’Affaires) – Utilisé pour les entreprises en forte croissance.

✅ Avantages : Simple et basé sur des données de marché réelles.
❌ Limites : Dépend fortement de la pertinence des comparables sélectionnés.

3. Approche Patrimoniale (Valeur des Actifs Net)

L’évaluation patrimoniale repose sur l’analyse du bilan de l’entreprise, en ajustant ses actifs et passifs à leur valeur de marché.

Méthodologie :

• Réévaluation des actifs (immobilisations, stocks, goodwill, etc.).

• Correction des passifs (dette financière, provisions, engagements hors bilan).

• Calcul de l’Actif Net Réévalué (ANR) = Valeur des actifs réévalués - Dettes.

✅ Avantages : Idéal pour les entreprises possédant des actifs significatifs (immobilier, industrie).
❌ Limites : Ne prend pas en compte la rentabilité future ni la capacité à générer des bénéfices.

4. Approche par Option Réelle (Real Options Analysis - ROA)

Méthode avancée utilisée pour valoriser des entreprises ayant une forte incertitude stratégique ou des projets d’investissement optionnels.

Principes :

• Utilisation des modèles d’options financières (Black-Scholes, arbre binomial).

• Intégration de la flexibilité stratégique (expansion, report, abandon d’un projet).

• Approche pertinente pour les entreprises innovantes, technologiques ou en phase de développement.

✅ Avantages : Prend en compte la flexibilité et l’incertitude des décisions stratégiques.
❌ Limites : Complexité de mise en œuvre et nécessité de données sophistiquées.

Une Approche Sur-Mesure et Complémentaire

Chez WP FINANCE, nous combinons ces différentes approches en fonction du contexte spécifique de l’entreprise évaluée :

• Start-ups et entreprises en croissance → Approches spécifiques - IPEV : PWERM, OPM CVM, Méthode hybride. Plus évaluation qualitative (Milestone) de la start-up. Voir notre page sur la Valorisation des Start-ups.

• PME matures et rentables → Approche DCF et multiples de marché.

• Sociétés industrielles ou patrimoniales → Approche patrimoniale et DCF.

📩 Contactez-nous pour une évaluation approfondie de votre entreprise avec une méthodologie adaptée à vos enjeux financiers et stratégiques.